Отрицательные ставки в банках — швейцарский взгляд

Отрицательные ставки стали реальностью. Пока не во всех странах, пока не во всех банках. Но в Швейцарии уже массово закупают сейфы. И держат франки дома.
Об этом и многом другом статья немецкого СМИ «Ди Вельт (Мир)». Перевод Константина Шашкова.

Источник: Die Welt

Почему швейцарцы всё больше начинают копить "муравьёв"

Отрицательная процентная ставка ведёт к всё более абсурдным последствиям. В Швейцарии для вкладчиков более не существует госзаймов, за которые они не платят штрафные сборы. Однако жители конфедерации нашли альтернативу.

Казалось, что копилки были уничтожены на корню. Реликвия давно минувших десятилетий. Копилка была синонимом затхлой отсталости. Однако она испытывает абсурдное возрождение. Похоже, что по всей Европе граждане складывают деньги дома. Стал заметен быстрый рост количества монет и купюр, и бум покупки сейфов. Несмотря на дигитализацию (переход к цифре — прим.ред.) и безналичную оплату, обращение наличных денег в Швейцарии и в Еврозоне находится на рекордно высоком уровне.

Причиной этому стал новый мир процентной ставки, который принял совершенно абсурдные черты. Насколько абсурдные — показывает пример Швейцарии. Она является первой страной, которая показывает отрицательную доходность по государственным займам всех сроков погашения. Последней соскользнула ниже нуля доходность 50-летних швейцарских облигаций. Тот, кто доверяет свои деньги швейцарскому государству, должен платить за эту привилегию независимо от того, на какой срок он даёт деньги взаймы. Наиболее высокий минус ( -1,1 %) падает на 3-х летние швейцарские облигации.

Не удивителен высокий спрос на наличные деньги

И в Германии отрицательный процент становится всё более распространённым. Федеральные займы со сроком погашения до 15 лет имеют в стране отрицательную доходность. И хотя банки не берут штрафные проценты, но они  увеличивают комиссионные сборы за управление счётом. В такой среде для многих граждан копилка является определённо рациональным решением.

«При низких или же отрицательных процентных ставках лучше хранить деньги наличными, чем на счетах в банках», — говорит Торстен Поллайт, главный экономист фирма Degussa, торгующей золотом, — «Поэтому не удивительно, что растёт спрос на наличные деньги.»

Швейцария, в связи с широким распространением отрицательного процента, может считаться моделью нации нового мира процентных ставок. Сейчас в обращении, в общей сложности, находится 67,4 млрд CHF (Швейцарских франков — прим.ред.). Kоличествo банкнот возросло с 2008 года скачкообразно. Часть этого можно отнести к экономическому росту. Объём наличности возрастает автоматически при более высоком уровне ВВП. Но основная часть прироста наличности обусловлена возрождением копилки.

Один миллион швейцарских франков весит всего лишь 1,14 кг

"Начиная с 2008 года, наличные деньги в качестве средства хранения ценностей увеличили своё значение", считают в Швейцарском Национальном банке. Ясным указанием этого является существенное увеличение количества крупных денежных знаков. "Повышенный спрос на банкноты можно частично отнести к устойчивому сохранению низких процентных ставок. Кроме этого, финансовый кризис и кризис госдолга способствовали повышению привлекательности хранения наличных денег", считаю в швейцарском Центробанке.

Обращение наличных денег составляет 10 % от экономической производительности, так много, как никогда с 1980 года. При том, что значимость наличных денег снижалась в течение многих десятилетий. С момента окончания Второй мировой войны она временами сокращалась с 25 % до 7%.

Но после финансового кризиса граждане стали вновь копить наличные деньги. Банкнота достоинством в 1000 франков пользуется ажиотажным спросом. И хотя эта банкнота во многих магазинах не принимается к оплате, но сейчас на неё приходится 62 % от общего объёма денежных средств альпийской страны.

«Если я вынужден платить государству за сохранение стоимости денег, то наличные деньги является хорошей альтернативой», —  говорит бизнес-консультант Даниэль Штельтер, написавший книгу о новом «ледниковом периоде мировой экономики». Мир находится в заточении системы, которой необходимы снижающиеся процентные ставки, чтобы предотвратить долговой крах.

«Швейцарский франк, наравне с золотом, является наиболее эффективной формой хранения по объёму», — говорит Штельтер. И действительно, один миллион швейцарских франков весит всего 1,14 кг, если использовать только «муравьёв», так называют в просторечии 1000-франковые банкноты.

Продажа сейфов активировалась, как никогда

Граждане Еврозоны также снова открыли для себя копилку. При этом обращение наличности в отношении к экономическому производству также резко возросло: при введении € квота составляла 5 % и позднее снизилась до 4 %, сейчас же она соответствует 10,2 %.

Отношение объёма наличных денег, находящихся в обороте, к ВВП в процентах

Не удивительно, что продажа сейфов оживилась. Хотя не существует достоверных данных об этом, но торговцы говорят о процветании бизнеса. «Только с осени мы имеем увеличение продаж на 20%», — сказал недавно в интервью журналу "Stern" Франц-Йозеф Циммерман, руководитель продаж Hartmann Tresore AG.

Ситуация не отличается и у конкурентов, Burg-Wächter или Eisenbach Tresore, где увеличение роста продаж составило двухзначную цифру. «Мы здесь празднуем каждые три недели рекорд продаж», сказал директор по сбыту фирмы Eisenbach Карстен Готтшаль в интервью журналу "Stern", — «Три года назад, 2/3 наших клиентов были деловые люди и 1/3 частные лица. Сегодня ситуация обратная.»

«Исключено, что система может быть сейчас сохранена»

Центробанки будут внимательно наблюдать за ренессансом копилок. Потому что именно они в значительной степени ответственны за сумасшедший мир процентных ставок. Отрицательная процентная ставка должна была препятствовать накоплению денег компаниями, банками и потребителями. Они должны были потратить деньги в реальной экономике, стимулировав тем самым её развитие.

Однако штрафные сборы, которые собирают денежные власти Швейцарии или ЕЦБ, будет функционировать только тогда, когда люди не смогут избежать косвенного налога на вклады, сняв свои деньги со счёта и положив их под матрас или в сейф. Поэтому Марио Драги может решиться на штрафные сборы с копилок.

По мнению Штетлера, именно этим объясняется вывод из обращения купюры достоинством в 500€  или дискуссии об ограничении хождений наличных денег. И экономист Макс Отте подозревает в отмене банкнот программу: «Без наличных денег можно гораздо проще провести списание задолженности государств, экспроприацию вкладчиков и новый старт нашей финансовой системы», — пишет он в своей книге «Сохранить наличные деньги». Повторный запуск обязан произойти. «Исключено, что система может быть сейчас сохранена».

Отрицательный процент является правилом.